3 При зясувані доцільності здійснення банком фін. і-цій проводиться аналіз, що враховує дві взаємопов’язані абсолютні х-ки:
1. Оголошену поточну ринкову ціну, яка реально існує і об’єктивна в тому розумінні, що вона оголошена і актив за нею рівно досяжний будь-якому учаснику ринку
2. Теоретична або внутр. вартість – вона є більш невизначеною і суб’єктивною, оскільки кожний інвестор має свої погліди на внутр вартість активу.
Найпоширенішими вважаються два напрями аналізу фін. активу:
фундаментальний
технократичний
Фундаментальний включає 4 рівні дослідження:
макроек. аналіз
галузевий
аналіз фін стану і перспектив розв.
прогнозування ціни фін. інструмента, що є одночасно кінцевою метою фундаментального аналізу. Оскільки визначивши ціну для майбутніх періодів аналітики фірм обчислюють теперішню вартість фін. інструменту користуючись схемою дисконтування і порівнюють її з ринковою ціною.
Технократичний аналіз – це сукупність методів і прийомів прогнозування тенденції зміни цін на ліквідних ринках Ц.П. на підставі виключно технічних характеристик ринку, а саме динаміки цін і обсягів операцій з купівлі-продажу Ц.П.
Основні завдання даного аналізу:
розкриття закономірностей у реальному русі цін.
виявлення моментів зміни тенденцій у русі цін на ринку.
4 Сукупність різних ін вест. інструментів для досягнення конкретної мети вкладника є інвестиційний портфель.
Під портфелем Ц.П. розуміють – сукупність придбаних банком Ц.П., право на володіння, користування і розпорядження якими належать банку та які згруповані за їх типами і призначенням. У портфель можуть входити як папери одного типу так і інвест. цінності . Розрізняють такі класифікації вкладень комерц банків у Ц.П.
1 Портфель Ц.П. на продаж
2 Портфель Ц.П. на інвестиції
3. Портфель пайової участі
4. Портфель вкладень у дочірні компанії
Віднесення Ц.П. до певного портфелю залежить від таких чинників:
Наміру інвестора під час придбання, а саме тривалість і мета.
Х-ки Ц.П., акі як ліквідність, дохідність та наявність активно діючого ринку для даного паперу.
Фактичний період зберігання у портфелі банку.
Метою управління портфелем банку Ц.П. є оцінка визначення напрямів підвищення його ефективності на підставі удосконалення структури Ц.П. , покращення якості і-цій та активізації брокерської д-сті на фондовому ринку.
Дослідження Ц.П. передбачає такі стадії управління:
Заг. аналіз.
Оцінка відповідності з джерел придбання Ц.П. напрямкам вкладень.
Оцінка ризику доходу і дохідності Ц.П.
Оцінка вартості Ц.П.